Fortuny nacque l'11 maggio 1871 da una famiglia di artisti a Granada, in Spagna. Dopo la morte del padre la famiglia si trasferì a Parigi. I suoi genitori erano appassionati di materiali e avevano le proprie collezioni di tessuti da vari negozi che avevano visitato in Europa. Suo padre collezionava anche oggetti in metallo e armature di epoche precedenti come hobby. Da bambino era affascinato da tutti questi tessuti e tingeva pezzi di stoffa per divertimento. È stata questa esposizione che lo ha portato a disegnare e produrre i propri tessuti e abiti. La famiglia si trasferì di nuovo nel 1889 a Venezia, in Italia. Da giovane, Fortuny viaggiò in tutta Europa alla ricerca di artisti che ammirava, tra cui il compositore tedesco Richard Wagner. Fortuny divenne piuttosto vario nei suoi talenti, alcuni dei quali includevano l'invenzione, la pittura, la fotografia, la scultura, l'architettura, l'incisione e l'illuminazione teatrale. Fortuny registrò e brevettò più di 20 invenzioni tra il 1901 e il 1934. Morì nella sua casa di Venezia e fu sepolto nel Campo Verano a Roma.